EARNINGS REVIEW
ファーストリテイリング
2026年8月期
第3四半期 決算レビュー
証券コード 9983（東証プライム）／ 対象 2025年9月〜2026年5月（9か月累計）／ 開示 2026年7月9日
第3四半期累計は過去最高の業績となりました。売上収益は3兆651億円と前年同期を17.1%上回り、 本業のもうけを示す事業利益は33.6%増と大幅に伸びています。牽引役は海外ユニクロ事業で、 すべての地域で増収増益を達成。この好調を受けて会社は通期予想を上方修正し、年間配当も増配としました。
売上収益
事業利益
営業利益
純利益 ※
※ 親会社の所有者に帰属する四半期利益。基本的1株当たり利益 1,388.62円（前年 1,105.36円）。金額は決算短信の百万円値を億円に丸めて表示。
IFRS基準の「利益の呼び方」を押さえておく
01 ── PERFORMANCE
本業の利益が3割超の増益
事業利益・営業利益・純利益はいずれも大幅な増益となりました。増収率（+17.1%）を利益の伸びが上回っているのは、稼ぐ効率そのものが改善したためです。売上総利益率は前年から1.1ポイント改善して54.9%、売上高販管費比率は1.3ポイント改善して35.6%となり、事業利益率は約16.9%から19.3%へ高まりました。
主要利益の前年同期比較
単位：億円 ／ 前年（2024年9月〜2025年5月）と当期（2025年9月〜2026年5月）の9か月累計
02 ── DRIVERS
成長の柱は「海外ユニクロ」
好業績を牽引したのは海外ユニクロ事業です。売上収益は1兆8,340億円（前年同期比25.9%増）、事業利益は3,453億円（同45.4%増）と大幅に伸び、グループ全体の利益成長を支えました。地域別（現地通貨ベース）でも、中国大陸・韓国・北米・欧州・東南アジアがそろって二桁の増収増益となっています。
国内ユニクロも堅調、ジーユーは効率化で増益
国内ユニクロ事業は売上収益8,676億円（+8.3%）、既存店売上高は9.9%増と堅調でした。機能性商品やゴールデンウイーク・感謝祭商戦が寄与しています。ジーユー事業は売上収益2,656億円（+3.7%）ながら、原価低減と店舗オペレーション効率化で事業利益は28.0%増と大幅な増益。加えて金融収益・費用はネットで438億円のプラス（利息378億円＋為替差益59億円）となり、利益を押し上げました。
稼ぐ効率が着実に改善
売上100円あたりに本業で残る利益（事業利益率）は、前年の約16.9円から当期は19.3円へ。人件費比率・賃借料比率の低下による販管費コントロールが効いており、規模拡大と効率改善が両立しています。
03 ── SEGMENTS
売上の約6割を海外ユニクロが占める
事業は「海外ユニクロ」「国内ユニクロ」「ジーユー」「グローバルブランド」の4区分。海外ユニクロが売上の約6割を占め、成長・利益の中心です。4事業のうち3事業が増収増益となる一方、グローバルブランド事業のみが減収減益でした。
セグメント別の売上構成
当期 売上収益 3兆651億円の内訳
| セグメント | 売上収益 | 前年比 | 事業利益 | 前年比 |
|---|---|---|---|---|
| 海外ユニクロ | 1兆8,340億 | +25.9% | 3,453億 | +45.4% |
| 国内ユニクロ | 8,676億 | +8.3% | 1,729億 | +15.1% |
| ジーユー | 2,656億 | +3.7% | 321億 | +28.0% |
| グローバルブランド | 963億 | −4.2% | 19億 | −33.4% |
海外ユニクロが利益の約6割を創出
海外ユニクロの事業利益3,453億円は、報告セグメント合計（5,615億円）の約6割にあたります。北米はシカゴ旗艦店を含む大型店を出店、韓国は明洞にグローバル旗艦店を開くなど、質の高い出店でブランド力を高めました。世界最高益の原動力です。
04 ── OUTLOOK
通期予想を上方修正
好調を受けて、会社は通期（〜2026年8月）予想を上方修正しました。営業利益予想は7,300億円（前期比+29.4%）で、前回予想から300億円の引き上げ。9か月が経過した第3四半期時点で、利益はすでに通期予想の8割超に到達しています。
通期予想（上方修正後）に対する第3四半期の進捗率
点線 ＝ 9か月経過＝1年の4分の3（75%）の目安ライン
進捗が高いのは季節性も影響 ── 見方に注意
利益の進捗率が75%を上回っていますが、これは業績が先行しているだけでなく、第4四半期（6〜8月）が季節的に相対的に小さい四半期であることも一因です。同社は冬物需要の大きい第1〜第2四半期に利益が偏る傾向があります。とはいえ、上方修正と高い進捗は好調さの裏付けであり、為替前提の変化が今後の振れ要因となります。
05 ── BALANCE SHEET
財務は盤石、配当は増配へ
資産合計は前期末から5,730億円増えて4兆4,323億円。自己資本にあたる親会社所有者帰属持分比率は61.6%と、前期末（58.9%）からさらに高まり、財務基盤は極めて健全です。年間配当は前期の500円から640円へ引き上げる予想で、株主還元も強化されています。
親会社所有者帰属持分比率 61.6%
総資産に占める、返済不要の自己資本の割合。60%超は財務的にきわめて安定した水準です。営業活動によるキャッシュ・フローも6,501億円（前年4,271億円）と大きく増加しました。
年間配当 640円（前期比＋140円）
中間320円＋期末320円（予想）で、前期の年間500円から大幅増配。1株当たり利益は1,388.62円（前年1,105.36円）と伸びており、増配を支える利益の裏付けは厚くなっています。
06 ── SUMMARY
評価と、見ておくべき論点
評価できる点
- ユニクロ事業が全地域で増収増益、連結で過去最高益。
- 海外ユニクロが急伸（事業利益+45.4%）し成長を牽引。
- 粗利率・販管費率がともに改善し収益性が向上。
- 財務は盤石（自己資本比率61.6%）、上方修正＋増配。
留意すべき点
- グローバルブランド事業は減収減益（店舗網を集約中）。
- 海外比率の上昇で為替・関税・地政学の影響を受けやすい。
- 第4四半期は季節的に小さく、通期の着地は次の四半期で確認。
目指す方向 ── 「グローバルNo.1ブランド」へ
同社は、世界で信頼される「グローバルNo.1ブランド」を掲げ、①経営人材の育成 ②海外ユニクロを成長の柱とした質の高い出店 ③ジーユーなどグループブランドの拡大 ④インフレ時代に合わせた経費構造の改革 ⑤LifeWearを軸にしたサステナブルな服づくり、に注力しています。今四半期は、その戦略が世界最高益という形で結実した決算といえます。